江南app体育网页版入口2024年2月23日，根据央视新闻，中央财经委员会会议强调，要加快产品更新换代推动高质量发展，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。

　　船舶行业具有明显的周期性特征，上一轮大的船舶建造周期开始于20世纪末，至2008年金融危机爆发，行业泡沫刺破，因此2011年全球造船完工量5100万修正总吨，达到阶段性顶峰。考虑船舶20-25年的平均寿命，新一轮换新周期已然开启，根据UNCTAD数据，2023年全球船队以载货吨计已有约12.5%的船舶平均船龄超过20年；结构上看，2023年油船/集装箱/散货船中平均年龄超20年的比例分别为10%/11%/8%；油船老龄化严重，预计2024年供给仍将趋紧。减碳角度，2023年IMO制定战略力争全球航运业在2050年实现净零排放，意味着航运业接下来将重点推进船舶行业“新燃料””对“传统燃料”的替换，动力变革赋能“船舶大周期”新动能江南app体育网页版入口。

　　供给侧看，船舶行业从2008年后开始历经多年供给侧出清，全球造船产能向中韩日三国集中，2023年三国造船完工量以修正总吨计合计占比接近89%。其中，尤以中国船舶产业由“大国”向“强国”转变趋势显著，根据中国船舶工业协会数据，2023年新签船舶订单2589万修正总吨，占全球比例约为60%，相较2022年50%大幅提升；LNG、甲醇动力等绿色船舶订单快速增长，氨燃料预留、氢燃料电池等零碳船舶订单取得突破，新接绿色船舶订单国际市场份额达到57.0%，实现了对主流船型的全覆盖，受益新船订单结构优化，船企效益有望持续改善。

　　1）受益造船高景气、订单结构优化带来盈利能力改善的造船龙头：中国船舶、中船防务、中国重工；

　　风险提示：宏观经济不及预期、原材料价格及汇率波动、环保政策推进不及预期。

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　　在政策的鼓励下，高端制造业的投资有望保持较高景气度，进而拉动机械设备的需求。建议关注工业母机、铁路装备、科学仪器、工业机器人、工程机械、农机等。

　　主升浪将临，看好煤价超预期上涨及板块估值提升。本周港口煤价阶段性小幅下探，市场整体稳中偏弱运行。展望后市：1）供给端：超产治理带来供给缺口。2024年年初以来，主产地安监形势持续趋严，叠加山西超产治理影响，全年煤炭供给或由微增转为负增长，需求中性假设下仍有明显供给缺口。2）库存端：发运低位下港口结构

　　海外经济增长旺盛、汽车保有量高速增长的国家（尤其是发展中国家）对轮胎的需求旺盛，且需要的轮胎大多是中低端、高性价比的产品，这与中国轮胎产品定位相匹配江南app体育网页版入口，是未来支撑中国轮胎出口量的重要力量。

　　在国产AI芯片有力支持下，我国智算中心部署将得到保障，同时智算中心中的通信设备厂商有望持续受益。

　　白卡纸方面，供给端仍对纸价形成一定压制。尽管主要纸企1月以来发布涨价函，但目前白卡纸纸价尚无明显提振。行业2023年产能释放超过200万吨/年，2024年预计仍将有240-320万吨/年产能投产。而需求端景气度受到宏观经济影响，复苏力度仍有待观察。

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　　2024年21省市固定资产投资平均目标增速为6.9%，扩大有效投资仍是各地拉动经济增长的重要手段。

　　市场格局方面，目前光伏行业依旧维持较为激烈的竞争态势，在 23 年扩产大背景下，光伏行业产能优化和出清的短期趋势我们认为没有改变，在此背景下资金充裕、技术优势明显的企业有望穿越周期。